Как вариант:
положить поверх картинки флага новый слой, далее на него Clouds (ч/б), Chrome (детали на минимум, сглаживание на максимум) и немного блёра. Потом трансформом растянуть этот слой по вертикали и повернуть его градусов на 30-40 по часовой стрелке. И прозрачность ему в районе 20%.
В принципе достаточно, но можно для правильного искажения картинки флага применить на нее фильтр Displace, использовав в качестве карты смещения - верхний слой (предварительно сохранив его в отдельный файл).

Пример ниже.