Обкусать шрифт можно фильтром Spatter, только он наверно должен быть растрирован, и на отдельном слое. А этот псевдообъем сзади - много способом. Проще всего вручную отрисовать векторным контуром, не выходя из фотошопа.
Да нет, обрезать то я знаю как. Мне бы шрифт, максимально похожий на этот